在股票市场的发展历程中，平准基金是一个备受关注的话题，平准基金通常是政府通过特定机构以法定方式建立的基金，其主要目的是在股市出现异常波动时，通过买卖证券等方式来稳定市场，国外股市有平准基金吗？答案是肯定的，不同国家根据自身的金融市场特点和经济发展需求，设立了各具特色的平准基金，这些基金在维护股市稳定、促进市场健康发展等方面发挥了重要作用。

美国的平准基金实践

美国虽然没有严格意义上专门针对股市的平准基金，但存在类似功能的机制，1987 年 10 月 19 日，美国股市遭遇“黑色星期一”，道琼斯工业平均指数暴跌 22.6%，引发全球金融市场恐慌，为了应对这一危机，美国政府采取了一系列措施，其中包括美联储发表声明支持金融体系，承诺向银行系统提供充足的流动性，美联储通过公开市场操作等手段，向市场注入大量资金，稳定了市场信心。

美国的总统金融市场工作小组也在一定程度上发挥着类似平准基金的作用，该小组由财政部长担任主席，成员包括美联储主席、证券交易委员会主席等，其职责是在金融市场出现异常波动时，协调各部门采取措施维护市场稳定，在 2008 年全球金融危机期间，该小组积极参与制定和实施救市政策，包括对金融机构的救助、购买不良资产等，以防止金融市场崩溃。

日本的平准基金经验

日本是较早设立平准基金的国家之一，1964 年，为了应对经济增长放缓和股市下跌的压力，日本成立了“共同证券基金”，这是日本最早的平准基金，该基金由证券公司、金融机构等共同出资组成，其主要目的是通过购买股票来稳定股市，在 1990 年代，日本经济泡沫破裂，股市和房地产市场大幅下跌，为了稳定股市，日本政府在 1998 年设立了“股票购买机构”，该机构通过发行债券筹集资金，用于购买银行持有的股票，以减轻银行的不良资产压力，同时稳定股市。

2002 年，日本再次面临股市低迷的情况，政府决定扩大“股票购买机构”的规模，并延长其运作期限，通过大规模的股票购买行动，日本的平准基金在一定程度上稳定了股市，避免了市场的过度恐慌，平准基金的运作也面临一些问题，例如可能会扭曲市场价格机制，影响市场的正常供求关系。

韩国的平准基金运作

韩国在 1997 年亚洲金融危机期间设立了平准基金，当时，韩国股市和货币市场遭受重创，为了稳定金融市场，韩国政府设立了“股市安定基金”，该基金由韩国证券金融公司负责管理，资金来源包括证券公司、保险公司等金融机构的出资以及政府的财政支持。

“股市安定基金”在金融危机期间发挥了重要作用，它通过大量购买股票，稳定了股市价格，增强了投资者信心，在危机过后，韩国政府逐步调整平准基金的运作方式，将其从单纯的救市工具转变为促进股市长期稳定发展的机制，基金开始注重对优质企业的投资，推动企业的重组和发展。

国外平准基金的特点与启示

特点

不同国家的平准基金在设立目的、资金来源、运作方式等方面存在一定的差异，它们都具有以下特点：一是具有明确的政策目标，主要是维护股市稳定，防止市场过度波动；二是资金来源多样化，包括政府财政资金、金融机构出资、发行债券等；三是运作方式灵活，根据市场情况采取不同的操作策略，如直接购买股票、提供流动性支持等。

启示

对于我国而言，国外平准基金的实践提供了宝贵的经验，在股市出现异常波动时，政府可以通过设立平准基金等方式来稳定市场，增强投资者信心，平准基金的设立需要充分考虑市场的实际情况和发展需求，制定合理的运作规则和退出机制，平准基金的运作应该遵循市场化原则，避免过度干预市场，影响市场的正常运行。

国外股市存在平准基金，不同国家根据自身的国情和金融市场特点，设立了不同形式的平准基金，这些基金在维护股市稳定、应对金融危机等方面发挥了重要作用，虽然平准基金在运作过程中可能会面临一些问题，但通过合理的制度设计和运作管理，它可以成为稳定股市的有效工具，我国可以借鉴国外的经验，结合自身的实际情况，探索适合我国股市发展的平准基金制度，以促进我国金融市场的健康稳定发展，我们也应该认识到，平准基金只是维护股市稳定的一种手段，还需要加强市场监管、完善法律法规、提高上市公司质量等多方面的工作，共同营造一个健康、有序的股票市场环境。

平准基金在国外股市的实践是一个不断探索和完善的过程，随着金融市场的不断发展和变化，平准基金的运作方式和功能也将不断调整和优化，我们应该密切关注国外平准基金的发展动态，从中汲取有益的经验教训，为我国股市的稳定和发展提供参考。